CDS primindeki düşüş ilgiyi artırdı

28 Mayıs seçimleri öncesi 690 puanı aşan Türkiye'nin 5 yıllık CDS primi, siyasi belirsizliğin ortadan kalkması ve yeni ekonomi yönetiminin adımları ile 364 puana kadar gerilerken, CDS primi ile negatif korelasyona sahip varlıklardaki getiriler de yatırımcıların odağında yer alıyor. "Devlet veya şirketlerin, kendi ülkeleri dışında kaynak sağlamak amacıyla uluslararası piyasalarda yabancı para birimleri üzerinden satışa sundukları, genellikle uzun vadeli borçlanma aracı" olan eurobondlar da bu süreçte sağladıkları getirilerle yatırımcıların radarında yer alıyor. Eurobond fonları, ağırlıklı Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi'nin ihraç ettiği Türk eurobondlarına ve özel sektör eurobondlarına yatırım yapıyor. Fon toplam değerinin en az yüzde 80'i devamlı olarak Türkiye'de ihraç edilen dolar cinsi kamu ve özel sektör dış borçlanma araçlarına (eurobond) yatırılıyor. Fon piyasa faiz öngörüsü çerçevesinde portföy vadesini ve varlık dağılımını dinamik şekilde kullanarak eurobondların getirilerinden azami ölçüde yararlanmayı amaçlıyor. Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu (TEFAS) verilerine göre, yıl başından bu yana eurobond fonları yüzde 49 ile 55 arasında getiri sağladı.

"Pozitif fiyatlama görüyoruz"
Deniz Portföy Genel Müdürü Cem Önenç, yaptığı açıklamada, eurobond fonlarında elde edilen getirilerin vadelere göre değiştiğini, kısa vadelerde daha düşük getirilerin söz konusu olurken, uzun vadelerde yüzde 7-8 bandında getirilerin oluşabildiğini söyledi. Dolar/TL kurundaki değişimlerin, CDS primindeki artış/azalışların fon fiyatları üzerinde etkili olduğunu vurgulayan Önenç, eurobond fonlarının yatırımcılarına ciddi bir vergi avantajı sağladığını, yatırımcıların kazançları üzerinden sadece yüzde 10 stopaj ödediğini bildirdi. Yatırımcılar ve uluslararası finans kuruluşlarının Türkiye’nin risk primindeki düşüşü pozitif yönde değerlendirdiğini ifade eden Önenç, "Eurobond fiyatları artıyor ve getiriler düşüyor." dedi. Önenç, seçim sonrası dönemde belirsizliğin kalkmasıyla birlikte eurobondlara ilginin devam ettiğini belirterek, "Pozitif fiyatlama görüyoruz." ifadesini kullandı.